一、該來的總會來


一場清算式的危機（或者新常態）終于要來了。

寒風凌冽，腳步聲由遠及近，大地震顫。

這場危機原本2009年就靠岸了，但被四萬億擋在門外養了7年過后，以更強大的姿態回訪 。

宏觀數據上看，中國GDP增速從2011年來一直往下掉，兩位數到一位數，從9到6，連續下臺階，趨勢明確。

但宏觀數據離日常生活較遠，好比盲人摸象，宏大到超出日常視野和經驗范圍的事物很難被辨識。迄今，未見官方或民間對危機形成統一口徑。加上繁榮期打下的家底，全民舞照跳、馬照跑，并未有切身感知。

降到產業維度上，危機從生產端到消費端連鎖傳遞，最上游的大宗商品行業率先嗷一聲栽倒在地，煤炭、有色金屬、石油，進而鋼鐵、建材，進而制造業，進而房地產，進而汽車等消費品。

實業凋敝，將閑散貨幣推向虛擬經濟，在2015年的A股搞了一輪舉世矚目的牛熊切換。回頭再看，恍若隔世。

2015年末，除了金融等“其他服務業”的回光返照，經濟領域呈現全線頹勢。

危機終于來了，更重要的是，這一切剛剛開始。

二、為什么是2016？


以2016年為起點，一場硬著陸就在眼前。

為什么？一言蔽之，熬到頭了。

首先，2011-2015年，全國一直沒有出現大范圍過剩產能關停，相反，四萬億砸出來的新產能陸續投產了。企業天然有旺盛的求生本能，依靠歷史積累，或銀行借貸、地方政府補貼的方式勉力維持。盡管用電量、貨運量等克強指標頻頻示警，但官方失業率保持正常，這也是部分學者膽敢稱之為“新常態”的現實基礎。

這種勉力維持固然推遲了失業、壞賬等陣痛，但也意味著把冬天無限延長，等著僵尸企業裹挾大家同歸于盡。

2015年底，中央召開經濟工作會議，昭告天下將“壯士斷腕”推動過剩產能出清。零零星星的企業倒閉消息同步傳來。

這是關乎執政根基的一場決戰，不用懷疑中央政府的決心。當然，地方政府會很痛苦，中央斷腕，地方就得自宮。

其次，職工工資是企業削減開支的最后防線，直接連著消費。而消費的頹勢表明企業收支緊縮正過渡到家庭收支緊縮，破產和失業率升高將緊隨其后。

以上解釋了“剛開始”，“硬著陸”呢？

硬著陸是經濟增速的急剎車。過去五年，經濟增速均勻下降，盡管相比高點已經腰斬，但多數人沒有知覺，只能算軟著陸。

而淘汰過剩產能，要硬碰硬的關門歇業，生產線拉閘、工人下崗、銀行壞賬，對社會心理的沖擊要強烈的多。

事物是普遍聯系的，企業是社會組織的有機構成。企業關停不可能孤立完成，一旦開始，就會沿著產業鏈、資金鏈、合同鏈連鎖反應，在復雜的經濟神經體系中四處傳導，引起緊縮與陣痛、觸發地雷和炸彈，造成局部坍塌，甚至系統性風險。

由此引發的經濟增速下降和財政收入削減，不可能保持平滑，而是短促干脆的。GDP增速再度腰斬也未必不可能。


三、危機會怎樣？


危機與政策共振，會有一系列特征。比如：

1.大宗過剩。生產線從限產到關停，作為原料的大宗商品將進一步過剩，價格從冰點跌入零下。100塊錢一噸的煤炭還不是底。

2.貨幣寬松。雖然總理一再強調不會“大水漫灌”，但配合過剩產能出清的動作，為了控制金融系統風險，貨幣政策上必然是寬松導向，存準率只可能繼續下行。

3.匯率貶值。貨幣政策的寬松導向將嚴重制約匯率目標，人民幣利率周期與美元利率周期的悖逆，將導致對美元匯率繼續下行，央媽縱千攔萬阻，但破7沒有懸念。

4.資金避險。寬松的貨幣政策加上實業領域的風險積聚，將驅趕資金慌不擇路的流竄到股市、樓市、債市甚至境外尋求避險和增值，吹起無數大泡泡。還是那句話——滬深永遠瘋，京滬永遠漲。

5.債務風險。東三省、河北、山西等過剩產能集中城市，地方財政已經岌岌可危，未來五年依靠債務置換度日，隨著企業關停稅收銳減可能爆發金融系統危機、地方債務危機。

6.樓市升溫。為了托底經濟，中央將擱置房價控制目標，繼續出臺政策刺激樓市，包括且不限于減免稅費、利率折扣、甚至購房補貼。盡管政策目標是支撐三四線城市去庫存，但大部分政策將直接利好一線樓市。未來五年，一線均價翻一番，二線恢復上漲，三四線逐漸企穩。

7.通貨膨脹。淘汰過剩產能取得階段成效后，流通中的過剩產品逐漸出清，商品與貨幣的配比關系逆轉，持續寬松的貨幣將驟然過剩，通脹率拉高，物價恢復上漲。

8.橫跨五年。度過周期需要企業完成生死輪回、下崗人員培訓再就業，合理預計將橫跨整個十三五期間，2020年企穩反彈。


四、尋求什么？


老生常談，危中有機。

作為一個社會成員，在一場即將到來的五年大變局中可以做些什么？（也即覆巢之下，卵該咋辦？）

從防守角度：

一是遠離高收益理財。在風險彼此傳導、攔路打劫的時刻追逐P2P、信托等底數不清的高收益資產意味著本金的巨大風險。

二是遠離A股。滬深永遠瘋。未來仍然會重演2015年的瘋狂行情，如果你不能抗拒峰谷間的巨大誘惑，也必將經歷峰谷間的巨大撕扯。從底層規則來看，A股是個人人必輸的“絞肉機”（原本寫的賭場，意識到冤枉了概率均等的賭場）。如果你已經被絞，那就無所謂了，趁機轉型做一個價值投資者。

三是遠離過剩產業。這一輪產能過剩引起的危機不是周期性的，而是結構性的。意味著，一些產能的總需求已越過了歷史峰值，再也不可能恢復。典型如鋼鐵、煤炭。選擇大于努力，在一艘必然會沉的船上，水性再好也無意義。產業龍頭除外，熬過冬天熬死對手還是一條好漢！：）

從進攻角度：

一是擁抱一線。京滬永遠漲，擁抱一線是一個簡單易行到令人難以置信的保值增值手段。這是大勢研判，是一切結論的結論。具體原因，可以寫50篇跨學科博士論文，或者連續扯淡一千零一夜。

二是擁抱黑馬。如同沙漠里也有綠洲，在蕭條之時，必然會有細分行業逆勢增長。如果你有幸騎上這樣的黑馬，過五年等危機過去，將一騎絕塵。那么，哪些行業是危機不敏感甚至逆危機的呢？

三是擁抱未來。鍛煉身體，交朋友，扯淡。讀書，思考，旅行。生孩子、養孩子。像平時一樣過好生活，堅定的持有和投資自己，花謝花會開、春去春又來。

五、相信什么？


經濟危機投射到精神層面，就是信念危機。隨著經濟危機的發展，沖擊性事件的頻發，全社會將日益彌漫起焦慮不安的情緒，流言四起，涌現千奇百怪的羊群效應。（如全民換美元、全民買醬油、千股漲跌停)

在一場必然會來的風波中，有沒有比美元更堅挺的信念呢？

1.相信規律。同所有發生過的經濟危機一樣，這是經濟自發調節、浴火重生的必然環節。

同所有發生過的危機一樣，這次危機不會是人類社會的末日，她揮舞著刀光劍影大肆殺伐后終將轉身離去，留下一個更加健康的生態系統。

2.相信黨和政府。這次危機不容小覷、但也無關生死存亡。作為碩果僅存的社會主義國家，我們的黨和政府擁有無可比擬的跨市場資源調度能力。這在經濟蓬勃發展時意味著很多麻煩，但在經濟困境中，卻是克服市場失靈、加快走出泥潭的利器。與我國經歷過的苦難相比，這一次不算空前挑戰。按照經濟危機推動體制改革的特色定律，新一屆政府上臺后趁機大力推進簡政放權，借勢突破計劃生育、戶籍政策、土地政策等疑難問題，在下一輪經濟景氣中將發揮重要作用，利在千秋。

3.相信自己。面對危機，適度的悲觀是健康和必要的，準確的反應事實才能做出正確的應對。但對大多數朋友而言，由于你們身處有利地形，這場危機盡管洶涌澎湃，1但風浪只能抵達地勢低淺的區域，將毫不妨礙你的生活、你的追尋和成長。

4.相信未來。盡管過去的每一天都帶有魔幻色彩，荒誕絕倫的故事應接不暇。但透過表象來看，人們改善生活的普遍愿望沒有改變，城市化、現代化的大趨勢沒有改變，對優秀人才、優質商品和優異服務的旺盛需求沒有改變。社會的進步、公民的覺醒、生活水平的改善仍是不可逆轉的時代大潮。這些不變的基本前提，共同構成了一個更大的趨勢，大到令未來五年的小低潮失去意義。

綜上，這是一場每代人只有3~4次機會遭遇的磅礴大戲，是社會滾滾向前的一只插曲。只要你看清危機，避開顯而易見的風險；看破危機，抓住更大的時代趨勢，韜光養晦，必將成就無限光明的未來！！！